WACC - څه چې د شکل؟ د مفهوم، فورمول، مثال په توګه، د مفهوم کارول او نقد

تر اوسه پورې، په یوه یا لاره پور منابعو بل استعمال د ټولو شرکتونو. په دې ډول، دوی نه یوازې د خپل حساب د کار، خو هم د پور. د د ورستنيو شرکت د استعمال ته اړ یو سلنه ورکوي. دا په دې مانا چې د انصاف مرکز د لګښت سره برابر د تخفیف کچه نه ده. له همدې امله یو مختلف ميتود ته اړتيا لري. WACC - دا د پانګه اچونې د پروژو د ارزونې د تر ټولو مشهور ميتودونو يو. دا تاسو ته اجازه نه یوازې د ونډه لرونکو او پور، خو هم د مالياتو د ګټو په پام کې ونیسي.

د مثال په

نو، موږ پوه شو چې د WACC - د د پانګې اچونې د لګښتونو په اوسط حاصل اندازه. خو چې څرنګه محاسبه دا او چيرته چې د مالياتو دي؟ فرض د شرکت له خوا د 60٪ د ونډه لرونکو د پیسو د لګښت، 40٪ تمویل - د پور. د مثال په توګه، دا اټکل شوې وه چې د مساواتو د لګښت باید د 20٪ وي. د پور شرکت کولای شي هر کال 15٪ واخلي. که موږ د وزن په اوسط ډول د منطق او ریاضیاتو نقطې نظر څخه د برابرۍ محاسبه موضوع ته مراجعه، موږ 18٪ ترلاسه کړي. خو هر څه دومره ساده؟ - سهم، 40٪ - 60٪ پور: د کمپنۍ په سوال په دې پروژه کې په پرتله 1،000 $ پانګونه فرض. که د پروژې موده يو کال ده، وروسته د ماليې د نغدو پيسو جريان سره برابر 1180 ډالره دی. د امریکا د. يو څو زرو ډالرو د مدير د پانګې اچونې د پیسو لګول کیږي. پاتې 180 $. د امریکا باید د ونډه لرونکو او پور ورکوونکو ته وویشل شي. وروستي 60 $ ترلاسه کړي. او بيا د تفريح پيل شوه. سود کولای شي د مالياتو څخه وګرځول شي. له همدې امله، د شرکت به په دې وتوانېږي چې د پيسو د ځينو راستانه شي. که د مالیاتو کچه 25٪ ده، دا 15 ډالره. دا په دې مانا چې د سهم کوئ 120 او 135 ډالرو نه ترلاسه کوي. د امریکا د. له همدې امله، موږ کولای شو په پای کې چې د شرکت کولای شي په پرتله په اصل کې لږ تر لاسه کوي. او تاسو اوس هم نه شي کولاي د غوښتنو او ونډه، او د پور ورکوونکو سره وګوري. موږ نه شو کولای چې د WACC - د پر خرڅلاو په اوسط ډول بدل کې د يو اندازه، لکه څنګه چې د دی سره د په ټولیزه توګه د شرکت په پایله کې نه. خو دا هغه و چې به اجازه وي چې تر اوسه زيات دقيق محاسبه کړي.

تصور

دا څنګه امکان ته پورتني مثال په توګه له پای ته و، WACC - دی د یو شاخص چې تاسو ته اجازه مناسب پور او د پروژې په ګټورتوب پانګه معلوم کړي. او دا هم په پام کې ماليه اخلي. په تېر مثال په توګه، دا په 18٪ او 16.5٪ ده. دا د د اغېز د شتون له امله "د پور د تمویل د مالیې ډال." فرض په ګټه پر پور کچه ده مساوي کې 15٪، په توګه په تېرو مثال په توګه. څرنګه چې د پور اصلي لګښت 15٪ * (د فیصدۍ په توګه 1-د مالیاتو کچه) ده. په دې مثال په تیره ده 25٪. په دې صورت کې د دې شرکت د پور به په 11،25٪ پورې لګښت. WACC يوازې په پام کې ونیسي.

عوامل

په پام کې ونیسئ چې د WACC اغیز وکړي. د د د د د پانګې اچونې پروژې بدل کې د اړتیا کچه دغه اقدام. او دا له خوا د بهرنیو عواملو لکه د پانګې اچونې او د بازار د اساسي کچه د ونډو د بازار، د خطر څخه پاک ګټه د حالاتو، او همدارنګه د عايداتو د مالياتو تر اغېز. شرکتونو ته د هغوی سره کار کوي، په اوسنيو شرايطو کې د خپلو منابعو هڅه کوي تر ټولو بریالی استعمال. مهمه ده چې دغه ډول الملونه د بيټا ضريب، د خطر د بيمې شرکت، ټول ښار او د پورونو د درجه بندۍ د پور د نسبت له خوا د ټاکل کنټرول. د مرکز هم زیانمن باید محاسبه شي د وزن په اوسط لګښت:

• د سود، د لګښت او د پور د مرکز Share.
• د انصاف لپاره د بازار د خطر د بيمې.
• د لګښت او د مساواتو د Share.

فورمول

د پیل شي، چې موږ د لاندنۍ معرفي کړي. د هغوی په منځ:

• پست - د مساواتو په لګښت.
• RE - خپل د اړتيا په ګټورتوب.
• D - د پور لګښت.
• RD - د ليوالتيا په اړه د پور.
• په انگرېزي ژبه - د مالیاتو کچه.

په دې ډول، WACC = (پست * بيا) / (E + D) + (D * RD * (1-په انگرېزي)) / (E + D). بايد يادونه وشي چې دا فورمول د پور د مالي يوازې يو ډول په پام کې نیسي. که زموږ د شرکت کاروي څو، ټول دوی باید د اړونده کچه په انفرادي تعویض.

د پور بنسټیز اصول

شرکتونو څخه د پورونو له لارې د منابعو د تمویل، که د ورستنيو د کارولو لپاره سلنه کم دی، ځکه چې دا د مرکز د شرکت د وزن په اوسط لګښت کموي ګټه پورته کړي. که څه هم، د هر بانک په موخه د يوه خيريه، خو خورا ښه چنې نه ده. له همدې امله، د يوې با ثباته شرکتونه چې د پام وړ امنيت، د خپلو پورونو د ولسي کچه ترلاسه کړي. د بانکونو په لټه کې چې د خپل د خپل سر د مدیرانو او پرسونل پور وړتوبونو سره سرم امکان انځور د ترلاسه کولو، تعقیب د لست او د هغې د سوداګرۍ پلان ریکارډ.

انتقاد

WACC - د پانګه اچونې د پروژو د اړتیا وړ عایدات د ارزونې لپاره د يوه پيژندل وسیله. خو دا یو د پام وړ شمیر ننګونو سره لري:

• د شتون "د پور د تمویل د مالیې ډال." په لومړي نظر دا چې د لویو پورونو، د ښه ښکاري. او دا په رښتيا WACC منعکسوي. خو سره له د پيسو پور ورکوونکو د هغوی د مرستو د زياتوالي د پروژو د زياتوالي په پام کې riskiness؟
• د بيټا ضريب ستونزه ده. دا شاخص بايد د بازار د بې ثباتی په پرتله د شتمنيو د riskiness منعکس کړي. زياتره وختونه له خوا د S & P 500. که څه هم له شرکتونو کارول، د ډېرو مالي د لست سره له دې چې د خطر د بې ثباتی ده ورته موافق نه. او دا د WACC پام کې نه نیسي.